銀行如此賺錢(qián) 融資焉能不貴
關(guān)浣非 2019-04-18 14:10:22
2018年仍是中國銀行業(yè)獲利頗豐的一年,整體銀行業(yè)凈利潤達1.83萬(wàn)億元,其中國有六大行(工、農、中、建、交、郵儲)凈利潤超萬(wàn)億元。
與此同時(shí),中國經(jīng)濟下行壓力依舊較大,企業(yè)融資難、融資貴局面的改善緩慢。
這不得不讓人發(fā)問(wèn):從整體經(jīng)濟發(fā)展效率看,銀行業(yè)是否賺得越多就越好?目前中國的銀行業(yè)主要是基于政策法律賦予的特別地位在賺錢(qián),還是憑借自身的經(jīng)營(yíng)和服務(wù)能力在賺錢(qián)?在貨幣供給相對寬松的條件下,為什么銀行借貸成本仍然上升?在推進(jìn)中國經(jīng)濟向質(zhì)量增長(cháng)轉變的過(guò)程中,銀行業(yè)在供給側結構性改革中應做出哪些調整?為提高中國的信貸供給效率,尚需做出哪些方向性的調整和機制上的完善?在進(jìn)一步推進(jìn)金融業(yè)對外開(kāi)放的同時(shí),如何進(jìn)一步引進(jìn)更有效率的信貸服務(wù)供給者,如何破除國內及海外信貸市場(chǎng)的聯(lián)系障礙,讓的優(yōu)秀企業(yè)更便捷地獲得海外信貸市場(chǎng)的低成本信貸資源,從而緩解國內信貸長(cháng)期存在的供求結構失衡的局面?
這些都是在未來(lái)一段時(shí)間亟待做出解答并要做好制度安排的問(wèn)題。
銀行凈息差拉闊,企業(yè)融資成本難降
融資難、融資貴是多年存在的痼疾,而中國又是以間接融資為主的經(jīng)濟體系,銀行貸款占社會(huì )融資總量近70%,銀行體系存在著(zhù)市場(chǎng)集中度高、開(kāi)放程度低、賣(mài)方市場(chǎng)、收益結構偏狹、存貸款基準利率約束等特點(diǎn)。所以,所謂的融資難、融資貴問(wèn)題,其實(shí)主要集中于銀行信貸領(lǐng)域。
銀保監會(huì )發(fā)布的2018年商業(yè)銀行主要監管指標情況表數據顯示,銀行業(yè)去年的利息收入對整體利潤貢獻提升,非利息收入則出現逐季下降的趨勢,由一季度的占比24.48%降到了第四季度的22.11%,凈息差則由一季度的2.08%提升到第四季度的2.18%。
從幾家大的國有銀行去年的經(jīng)營(yíng)數據看,這些銀行都出現了利息收入上升、非利息收入占比下降的情況,而中間業(yè)務(wù)收入占比不算高,工商銀行占比18.7%,建設銀行占比18.67%,中國銀行17.30%,交通銀行占比19%。
從上述的一系列數據中不難得出結論:在銀行整體的凈息差持續拉闊的過(guò)程中,想要降低企業(yè)融資成本難度極大——去年中國銀行業(yè)利息收入占比繼續提高,意味著(zhù)企業(yè)客戶(hù)信貸成本支出相對擴大。
如果說(shuō)“銀行躺著(zhù)就把錢(qián)掙了”可能有些夸張,但若說(shuō)“銀行坐著(zhù)就把錢(qián)掙了”應不算過(guò)分。
在貸款總量既定的情況下,如何分配信貸資源就有了完全不同的意義。這既會(huì )影響到某些經(jīng)濟活動(dòng)領(lǐng)域的信貸供求平衡程度,又會(huì )影響到信貸價(jià)格對某些行業(yè)客戶(hù)、某些背景客戶(hù)的漲落。而信貸資源配置結構過(guò)于偏斜,更勢必會(huì )導致某些信貸供給領(lǐng)域的供需緊張和價(jià)格提升。
從2018年的情況來(lái)看,六大行房地產(chǎn)貸款和個(gè)人住房按揭貸款合計規模達到19.56萬(wàn)億元,比2017年還增長(cháng)了17%,其中個(gè)人住房按揭貸款占了絕大多數,共計17.66萬(wàn)億元。從新增貸款規模來(lái)看,六大行合計5.13萬(wàn)億元,近一半,即2.53萬(wàn)億元用于個(gè)人住房貸款,還有3710億元貸款給了房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè),占到7%。也就是說(shuō),近六成的新增貸款都給了房地產(chǎn)。
在一些銀行眼里,企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)貸款跟個(gè)人按揭貸款比,風(fēng)險不確定,而且周期短、抵押物缺失,銀行信貸經(jīng)理們需要審核大量的客戶(hù)資質(zhì),還要對還款負責。
這無(wú)疑在銀行信貸資源分配導向上出現了偏差,由此必然會(huì )帶來(lái)對生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)部門(mén)企業(yè)配置信貸資產(chǎn)的先天不足,這種供求不平衡也勢必會(huì )引發(fā)信貸價(jià)格的上揚。
此外,去年的去杠桿、清理影子銀行等措施,雖然打擊了違規融資的現象,利于市場(chǎng)走向正軌,但也在某種程度上加劇了信貸資金供給的緊絀局面,整體信貸價(jià)格節節攀升也就再自然不過(guò)了。
完善貨幣政策傳導機制需注意三大問(wèn)題
解決中國長(cháng)期存在的企業(yè)融資難、融資貴問(wèn)題,不是一蹴而就、畢其功于一役就能達到目的的事情,需要貨幣政策傳導機制、監管政策引導機制、銀行內部信貸資源配置導向機制以及供給充分有效的貨幣市場(chǎng)機制的共同協(xié)調配合。
在未來(lái)優(yōu)化信貸供給的問(wèn)題上,一個(gè)很關(guān)鍵方面,是要降低客戶(hù)的融資成本。圍繞貨幣政策傳導機制,當下有幾方面問(wèn)題需要盡快加以解決:
一是政策從貨幣層面向信用層面傳導的時(shí)滯問(wèn)題。中國的貨幣政策傳導高度依賴(lài)商業(yè)銀行,而在過(guò)去10多年的經(jīng)濟發(fā)展中,貨幣政策傳導至信貸投放的時(shí)滯明顯在延長(cháng)。而從信貸啟動(dòng)到實(shí)體經(jīng)濟的傳導速度則更加緩慢,銀行對某些領(lǐng)域的信貸投放時(shí)滯已在5個(gè)季度以上。因此,為縮短從貨幣層面到信用層面的時(shí)滯,應建立從金融穩定委員會(huì )到央行、監管機構直至商業(yè)銀行的快速傳導貨幣政策的推進(jìn)體制和機制,清除各環(huán)節阻滯,及時(shí)地將貨幣政策目標轉化為商業(yè)銀行具體的信貸投放,最大限度地發(fā)揮信貸資源的勵優(yōu)汰劣效用。
二是存在已久的貨幣市場(chǎng)利率和存貸款基準利率二軌如何合一的問(wèn)題。說(shuō)到底,這關(guān)系到如何實(shí)現貨幣政策最大效應的問(wèn)題。如何將二軌并行變?yōu)橐卉墝б?,最根本的?zhù)眼點(diǎn)還應放在最大程度發(fā)揮貨幣政策效應上。
三是調節經(jīng)濟活動(dòng),應從單純實(shí)行總量性貨幣政策向同時(shí)相機動(dòng)用總量性貨幣政策和價(jià)格性貨幣政策的轉化過(guò)程中,更精準地運用好定向調整準備金、定向調整利率手段,以使貨幣政策能在揚抑某種經(jīng)濟活動(dòng)中發(fā)揮更好的特定作用。
在當下,完善商業(yè)銀行內部信貸傳導機制無(wú)疑是實(shí)現金融業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟目標的關(guān)鍵方面。而談到機制,必然要涉及到程序、流程和控制系統問(wèn)題,涉及到銀行信貸結構調整、信貸規??刂?、信貸成本抑制、信貸風(fēng)險防控、信貸資金周轉、信貸資源效率等管理問(wèn)題。在各個(gè)銀行內部,要建立不同所有制企業(yè)、不同行業(yè)企業(yè)、不同生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規模企業(yè)、不同風(fēng)險水平企業(yè)信貸資產(chǎn)組合管理矩陣,按風(fēng)險和收益變化適時(shí)進(jìn)行調整和組合,防止在信貸資產(chǎn)的配置上出現畸輕畸重狀況。
實(shí)體經(jīng)濟,特別是制造業(yè)不強,多年來(lái)一直是中國經(jīng)濟的軟肋。按商業(yè)銀行的傳統管理機制和理念,即使是向實(shí)體經(jīng)濟部門(mén)提供信貸,其成本也不低。欲真正解決實(shí)體經(jīng)濟一些部門(mén)貸款貴問(wèn)題,銀行業(yè)必須按照這些部門(mén)產(chǎn)業(yè)鏈條運行邏輯分門(mén)別類(lèi)地形成鏈式信貸服務(wù)方案。
供應鏈金融應成為未來(lái)產(chǎn)融結合的一個(gè)關(guān)鍵方面。為了進(jìn)一步減低借貸成本,銀行除了通過(guò)優(yōu)化負債結構進(jìn)一步降低融資成本外,尤其要致力控制信貸的風(fēng)險成本。
可考慮建立風(fēng)險偏好不同的銀行體系
銀行貸款利率實(shí)際上包含了貸款壞賬損失部分,這部分貸款壞賬形成原因會(huì )有客戶(hù)方面的因素,也會(huì )有銀行本身風(fēng)險甄別及控制不當所帶來(lái)的影響。若預計貸款風(fēng)險過(guò)高,無(wú)疑會(huì )提高客戶(hù)的借貸成本;若預計貸款風(fēng)險過(guò)低,又勢必會(huì )影響到銀行的收益。所以,盡可能避免出現對客戶(hù)信貸風(fēng)險的判斷失誤及合理地確定信貸價(jià)格,將成為完善銀行信貸傳導機制的重要內容。
長(cháng)遠而論,銀行業(yè)信貸資源使用能否更具效率,歸根結底仍取決于全社會(huì )資金配置的市場(chǎng)化程度。只有有了銀行業(yè)資金組織、獲得的市場(chǎng)化,才會(huì )有銀行信貸價(jià)格的市場(chǎng)化,才會(huì )使得社會(huì )融資成本降低。出于滿(mǎn)足不同風(fēng)險狀況的客戶(hù)需求,中國可考慮建立風(fēng)險偏好不同的銀行體系。
自幾年前科技金融業(yè)態(tài)異軍突起對傳統銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)模式和收益結構造成沖擊和威脅以來(lái),傳統銀行也開(kāi)始在科技應用方面做出不同方面、不同程度的應對,但囿于原有業(yè)務(wù)體系的紛繁和龐大,這些技術(shù)應用大多還都限定在服務(wù)客戶(hù)的前臺層面,有一些還是零敲碎打,對服務(wù)于控制客戶(hù)風(fēng)險的技術(shù)投放、技術(shù)應用還不是很多。
中國的整體信貸風(fēng)險管理在過(guò)去的十幾年間已有了較大進(jìn)步,但對一些客戶(hù)的關(guān)聯(lián)**易風(fēng)險、順周期風(fēng)險、由市場(chǎng)風(fēng)險所引發(fā)的信用風(fēng)險還缺少可預計、可防控的系統管理制度和系統控制,故在銀行的客戶(hù)中經(jīng)常會(huì )出現貸款爆雷的情況,而且常常是不出事則已,一出事就會(huì )給銀行造成幾億、幾十億甚至更大的貸款損失。若能通過(guò)建立起從制度上到系統上的對這類(lèi)客戶(hù)的有效風(fēng)險防控體系,減少對這類(lèi)客戶(hù)的信貸資產(chǎn)投放,一方面可減少銀行的信貸風(fēng)險損失,另一方面則可把這些為規避風(fēng)險而節省下來(lái)的信貸資源投放到其他的更有需要的客戶(hù)中去。
中國內地銀行業(yè)的信貸不良資產(chǎn)若能降到香港銀行業(yè)的水準,按2018年中國銀行業(yè)貸款總額110.5萬(wàn)億元計算,可減少1.35萬(wàn)億元不良貸款。按銀保監會(huì )公布的數據,2018年中國商業(yè)銀行累計核銷(xiāo)不良貸款9880億元,較上年多2590億元,增速超過(guò)35%;央行1月15日發(fā)布的數據也印證了這一情況,2018年全年貸款核銷(xiāo)數額為1.02萬(wàn)億元,比2017年多2565億元,增速達到33%。假如中國銀行業(yè)不良信貸資產(chǎn)不是達到如此水平或做如此多的撥備核銷(xiāo),信貸資源配置空間勢必會(huì )大為改善,客戶(hù)的融資成本也將會(huì )大為降低。
對內對外開(kāi)放必不可少
要解決中國金融業(yè)發(fā)展不平衡、不充分的矛盾,徹底對內對外開(kāi)放必不可少。讓優(yōu)秀金融機構進(jìn)入到中國金融業(yè)的各個(gè)領(lǐng)域,增大金融供給端的服務(wù)廣度和深度,提高整體金融業(yè)的供給效率,可以滿(mǎn)足中國企業(yè)和私人部門(mén)在金融服務(wù)方面不斷產(chǎn)生的多樣化需要。
在信貸供給方面,讓國際優(yōu)秀信貸供給者進(jìn)入到中國信貸市場(chǎng),應成為未來(lái)開(kāi)放的重點(diǎn)之一。通過(guò)這些優(yōu)秀信貸供給者的進(jìn)入,一方面協(xié)助中國打通與國外信貸市場(chǎng)的聯(lián)系,一方面則可借助他們的專(zhuān)業(yè)渠道、專(zhuān)業(yè)技術(shù)將中國的信貸風(fēng)險向外部轉移。
從更深的層面考慮,為增加信貸資產(chǎn)投放的穩定性和可持續性,未來(lái)一個(gè)時(shí)期尤其要做好增強基礎貨幣穩定性的工作,以逐步增大調整信貸資產(chǎn)結構的空間。
影響基礎貨幣供給規模的因素不少,但對中國來(lái)說(shuō),對外貿易的順差盈余、外來(lái)投資的增減對基礎貨幣規模變化具有非同尋常的意義。自身出口產(chǎn)品的競爭性強弱、匯率的相對穩定程度高低、資本市場(chǎng)的效率優(yōu)劣,都會(huì )對對外貿易、外來(lái)投資產(chǎn)生影響。若資本外流1萬(wàn)億美元,對應就要收回約6.7萬(wàn)億元的人民幣基礎貨幣,再加上5.5~6的貨幣乘數效應,m2供給或將減少35萬(wàn)億元左右,傳導至信貸領(lǐng)域的緊縮效應會(huì )達至何種程度是不難想象的。
因此,要解決中國信貸供給結構失衡及效率低問(wèn)題,還必須對更大的中、宏觀(guān)經(jīng)濟環(huán)境改善和市場(chǎng)建設做出系統的謀劃。
(作者系某國有銀行香港分行副行長(cháng),曾在香港及內地創(chuàng )建多家產(chǎn)險、壽險公司并任董事長(cháng)、總裁。)
以上內容來(lái)自《中國經(jīng)濟周刊》